Аналитический отчёт МФЦА по управлению фондами в Казахстане: ключевые выводы

Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) представил комплексный анализ деятельности регулируемых инвестиционных фондов в Казахстане, а также динамики развития местного рынка. Отчёт подготовлен экспертами МФЦА при поддержке Fonte Capital Ltd, OD Consulting и других участников отрасли. В документе представлены макроэкономический обзор Казахстана, анализ законодательной базы фондов под казахстанским регулированием и регулированием МФЦА, а также данные по статистике и типам фондов.

Согласно отчёту, на 1 января 2025 года количество регулируемых инвестиционных фондов в Казахстане увеличилось в 3 раза по сравнению с 2020 годом, достигнув 175, из которых 101 фонд зарегистрирован в юрисдикции МФЦА.

Общий объем активов под управлением регулируемых фондов в Казахстане составил 1,6 миллиарда долларов США. Это около 0,5% от ВВП страны и в два раза больше по сравнению с 2020 годом. Доли фондов в национальном регулировании и регулировании МФЦА распределились поровну — по 800 млн долларов США.

По итогам 2024 года свыше 60% количества регулируемых фондов в Казахстане составили фонды прямого инвестирования и хедж-фонды, предлагаемые исключительно профессиональным клиентам, за ними следуют ПИФы с долей 15% и фонды REIT с долей 9%.

Совокупный объем активов под управлением фондов прямых инвестиций и хедж-фондов составил более 980 млн долларов США, из которых 500 млн долларов США управляются фондами в МФЦА.

Общий объем активов под управлением ПИФов, доступных для розничных инвесторов, составил 190,2 млн долларов, что эквивалентно около 12% от общего объема активов под управлением регулируемых фондов в Казахстане (на 1 января 2025 года в МФЦА не зарегистрирован данный тип фонда). Несмотря на рост общего числа держателей паев за последние годы, этот показатель по-прежнему низок. Данные значения свидетельствуют о еще нереализованном потенциале сегмента коллективных инвестиций для розничных инвесторов.

Стоит отметить, что юрисдикция МФЦА способствовала не только росту количества регулируемых фондов в стране, но и диверсификации типов фондов на рынке Казахстана. К примеру, в МФЦА можно открыть фонды прямых инвестиций, фонды венчурного капитала, фонды недвижимости (REIT), исламские инвестиционные фонды, ESG-фонды, специализированные фонды (сырьевые, криптовалютные, облигационные фонды, Umbrella-фонды).

В 2024 году регулятор МФЦА — AFSA — расширил список специализированных фондов, добавив кредитные фонды, фонды цифровых активов, биржевые фонды, фонды денежного рынка, фонды, инвестирующие в инвестиционные токены и квалифицированные инвестиционные токены.

Эти изменения создали основу для дальнейшего развития рынка и внедрения новых инвестиционных инструментов. Таким образом, Fonte Capital стала первой управляющей компанией, запустившей ряд передовых инвестиционных продуктов, включая зонтичный фонд, фонд цифровых активов, кредитный фонд и биржевые фонды (ETFs). Эти инициативы отражают активную роль Fonte Capital в формировании современной инвестиционной инфраструктуры Казахстана.

Полная версия отчёта доступна по ссылке:
https://aifc.kz/wp-content/uploads/2025/05/upravlenie-fondami-v-kazahstane.pdf