Эксперт МФЦА рассказала, что такое Non-Exempt фонды

4 октября стало известно, что Международный финансовый центр "Астана" (МФЦА) выдал первое разрешение на открытие Non-Exempt фонда. Этот фонд, по сути, делает инвестирование через фонды доступным каждому казахстанцу. О том, что такое Non-Exempt фонды, чем они отличаются от паевых или индексных инвестиционных фондов, а также насколько доступны казахстанцам, в интервью inbusiness.kz рассказала старший эксперт департамента финансового регулирования комитета МФЦА по регулированию финансовых услуг (AFSA) Зарина Сейдахметова.

Зарина Сейдахметова, старший эксперт.

– Что такое Non-Exempt фонды? Чем они отличаются от Exempt фондов?

– Exempt фонды предназначены только для профессиональных клиентов с минимальной суммой инвестиций $50 000. Юниты Еxempt фонда реализуются путем частного размещения. У Non-Exempt фондов отсутствуют данные барьеры, в юниты Non-Exempt фондов могут инвестировать розничные инвесторы. Поскольку речь идет о защите розничных инвесторов, Non-Exempt фонды подлежат более жесткому регулированию.

– А в чем отличие Non-Exempt фондов от паевых инвестиционных фондов?

– Non-exempt фонды – это один из подвидов коллективных форм инвестирования (Collective Investment Schemes) в МФЦА. Тогда как паевые инвестиционные фонды – это категория инвестиционного фонда в РК по организационно-правовой форме.

Паевые инвестиционные фонды, согласно Закону РК "Об инвестиционных и венчурных фондах", – это принадлежащая на праве общей долевой собственности держателям паев и находящаяся в управлении управляющей компании совокупность денег, полученных в оплату паев, а также иных активов, приобретенных в результате их инвестирования.

– Чем Non-Exempt фонды отличаются от традиционных индексных фондов?

– Главным принципом работы традиционных индексных фондов является стратегия, построенная на повторении рыночных изменений заранее определенного индекса путем покупки активов, входящих в определенный индекс в долях, пропорциональных их рыночной капитализации. В отличие от традиционных индексных фондов, инвестирование активов Non-Exempt фондов основывается на инвестиционной политике фонда и анализе рыночной конъюнктуры.

– В какие активы имеют право вкладывать Non-Exempt фонды?

– Инвестирование активов Non-Exempt фонда должно осуществляться в соответствии с его инвестиционной политикой.

Non-exempt фонды включают в себя возможность инвестирования в широкий круг финансовых инструментов, за исключением инвестирования в компании, бумаги которых не обращаются на бирже, венчурных инвестиций, а также недвижимости.

– Какой управляющей компании было выдано первое разрешение на открытие Non-Exempt фонда?

– Первой компанией, получившей разрешение на открытие Non-Exempt фонда, стал филиал АО SkyBridge Invest в МФЦА. АО SkyBridge Invest получило согласие АФСА на открытие Non-Exempt фонда 17 мая 2022 года.

– Известно, что в общей сложности было дано согласие на открытие 20 инвестиционных фондов, большая часть которых предназначена для профессиональных инвесторов. Каким именно управляющим компаниям были даны разрешения?

– В настоящее время согласие на открытие инвестиционных фондов получили более 10 управляющий компаний, в том числе 50 North Capital Limited, Alpha State Management Ltd., Adal Integritas Capital Management Ltd., Agraga Ltd., филиал АО SkyBridge Invest в МФЦА, Fonte Capital Ltd., Freegate Capital Ltd., Harry Qelm Baabsman Ltd., MOST Investment Limited, Provident Fiduciary Ltd., Stonehedge Capital LLP, White Hill Capital Ltd.

– Гарантируют ли Non-Exempt фонды прибыль своим клиентам?

– Согласно правилам ведения бизнеса в МФЦА, компания должна правильно раскрывать информацию и не акцентировать внимание на каких-либо потенциальных преимуществах определенного финансового продукта, не давая при этом четкого и точного указания на любые сопутствующие риски.

– Могут ли Non-Exempt фонды открывать брокерские компании РК, у которых есть лицензия от Национального банка РК?

– Согласно требованиям законодательства МФЦА, фонды в МФЦА могут создаваться как локальными, так и иностранными управляющими компаниями. При этом действует ограничение, согласно которому в случае реализации юнитов фонда в МФЦА иностранные управляющие компании имеют право управлять только Еxempt локальным фондом.

Таким образом, для открытия Non-Exempt фонда компания, имеющая лицензию агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка на управление инвестиционным портфелем, должна создать в МФЦА дочернюю организацию или открыть филиал в МФЦА.